تحلیل احساسات با داده‌های آنچین؛ آموزش بررسی رفتار هولدرها و جریان رمزارزها

سلام به همراهان عزیز، من امید حق‌دوست هستم.

به جلسه ششم از دوره جامع تحلیل احساسات ارز دیجیتال خوش آمدید.

در جلسات گذشته یاد گرفتیم چگونه احساسات بازار را از طریق روان‌شناسی معامله‌گران، شاخص ترس و طمع، شبکه‌های اجتماعی و داده‌های بازار مشتقه بررسی کنیم.

اما حالا می‌خواهم شما را با دنیای متفاوتی آشنا کنم؛ دنیایی که به‌جای تکیه بر صحبت‌های کاربران یا واکنش‌های احساسی، از اطلاعات ثبت‌شده در شبکه‌های بلاکچینی استفاده می‌کند.

موضوع این جلسه، تحلیل احساسات با داده‌های آنچین یا On-Chain Sentiment Analysis است.

تصور کنید بتوانیم اطلاعاتی درباره جابه‌جایی بیت کوین‌ها، فعالیت آدرس‌ها، رفتار هولدرهای قدیمی و جریان دارایی‌ها به صرافی‌ها را بررسی کنیم.

آیا این داده‌ها می‌توانند درباره وضعیت بازار اطلاعاتی ارائه دهند؟

آیا انتقال مقدار زیادی بیت کوین به صرافی به معنای فروش قطعی است؟

آیا افزایش تعداد آدرس‌های فعال نشان می‌دهد کاربران نسبت به آینده بازار خوش‌بین شده‌اند؟

در این جلسه می‌خواهم به این پرسش‌ها پاسخ بدهم و توضیح دهم چرا داده‌های آنچین بسیار ارزشمند هستند، اما تفسیر آن‌ها به دقت و احتیاط نیاز دارد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال چیست؟

تحلیل آنچین یا On-Chain Analysis به بررسی داده‌هایی گفته می‌شود که در شبکه بلاکچین ثبت شده‌اند.

در بلاکچین‌های عمومی مانند بیت کوین و اتریوم، اطلاعاتی از جمله تراکنش‌ها، آدرس‌ها، زمان ثبت تراکنش و مقدار دارایی منتقل‌شده قابل مشاهده است.

این اطلاعات می‌توانند برای شناخت فعالیت شبکه و بررسی برخی الگوهای رفتاری استفاده شوند.

برای مثال، می‌توان بررسی کرد در یک بازه زمانی چه مقدار بیت کوین میان آدرس‌ها جابه‌جا شده یا تعداد آدرس‌های فعال چه تغییری کرده است.

اما نکته مهم این است که داده‌های بلاکچین معمولاً هویت واقعی و انگیزه افراد را به‌صورت مستقیم نشان نمی‌دهند.

بنابراین، تحلیل آنچین به ما اطلاعات قابل مشاهده می‌دهد، اما تفسیر رفتار انسانی از روی این اطلاعات همیشه قطعی نیست.

تفاوت تحلیل آنچین و تحلیل احساسات چیست؟

در اینجا می‌خواهم یک تفاوت مهم را روشن کنم.

تحلیل آنچین به بررسی فعالیت ثبت‌شده روی بلاکچین می‌پردازد.

اما تحلیل احساسات تلاش می‌کند نگرش، ترس، خوش‌بینی و انتظارات فعالان بازار را شناسایی کند.

این دو روش یکسان نیستند.

برای مثال، انتقال بیت کوین از یک آدرس به آدرس دیگر یک رویداد آنچین است.

اما اینکه این انتقال به دلیل نگرانی، تصمیم شخصی، تغییر کیف پول یا فعالیت یک شرکت انجام شده، از خود تراکنش به‌تنهایی مشخص نمی‌شود.

بنابراین، وقتی درباره تحلیل احساسات با داده‌های آنچین صحبت می‌کنیم، در واقع تلاش داریم از الگوهای رفتاری ثبت‌شده، اطلاعاتی غیرمستقیم درباره وضعیت بازار به دست آوریم.

از نظر من، شناخت همین تفاوت یکی از مهم‌ترین اصول تحلیل حرفه‌ای است.

هولدر در بازار ارز دیجیتال کیست؟

هولدر یا Holder به فرد یا نهادی گفته می‌شود که یک دارایی دیجیتال را نگهداری می‌کند.

در تحلیل آنچین، گاهی هولدرها بر اساس مدت زمانی که دارایی آن‌ها جابه‌جا نشده است، دسته‌بندی می‌شوند.

برای مثال، ممکن است تحلیلگران رفتار دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت بیت کوین را جداگانه بررسی کنند.

اما این دسته‌بندی‌ها به روش محاسبه ابزار تحلیلی بستگی دارند.

همچنین نگهداری طولانی‌مدت یک رمزارز الزاماً به معنای خوش‌بینی فرد نیست.

ممکن است دلایل مختلفی برای جابه‌جا نکردن دارایی وجود داشته باشد.

هولدرهای بلندمدت و کوتاه‌مدت چه تفاوتی دارند؟

در بعضی مدل‌های تحلیل بیت کوین، از دو گروه اصلی استفاده می‌شود.

هولدرهای بلندمدت (Long-Term Holders)

این گروه در برخی مدل‌ها شامل دارایی‌هایی است که برای مدت نسبتاً طولانی جابه‌جا نشده‌اند.

برای مثال، در یکی از روش‌های شناخته‌شده تحلیل بیت کوین، مرز تقریبی ۱۵۵ روز برای تفکیک رفتار دارندگان بلندمدت و کوتاه‌مدت استفاده می‌شود.

البته این مرز یک تعریف تحلیلی است و به معنای شناسایی قطعی صاحبان واقعی دارایی نیست.

هولدرهای کوتاه‌مدت (Short-Term Holders)

این گروه در همان مدل شامل دارایی‌هایی است که مدت کمتری از آخرین جابه‌جایی آن‌ها گذشته است.

رفتار این گروه می‌تواند در بررسی تغییرات فعالیت شبکه مورد توجه قرار گیرد.

اما هیچ‌کدام از این دو دسته به‌تنهایی نمی‌توانند جهت آینده قیمت را مشخص کنند.

جریان ورود رمزارز به صرافی چیست؟

یکی از شاخص‌های شناخته‌شده تحلیل آنچین، جریان ورود دارایی به صرافی یا Exchange Inflow است.

این شاخص مقدار رمزارزی را بررسی می‌کند که به آدرس‌های شناسایی‌شده متعلق به صرافی‌ها منتقل شده است.

برای مثال، اگر مقدار قابل‌توجهی بیت کوین به آدرس‌های یک صرافی منتقل شود، ابزارهای آنچین ممکن است افزایش جریان ورودی را ثبت کنند.

بعضی تحلیلگران این اتفاق را به‌عنوان یکی از نشانه‌های احتمالی افزایش آمادگی برای معامله بررسی می‌کنند.

اما آیا ورود بیت کوین به صرافی به معنای فروش قطعی است؟

خیر.

ممکن است انتقال دارایی به دلایل مختلفی انجام شود؛ از جمله مدیریت نقدینگی، جابه‌جایی داخلی دارایی‌ها، وثیقه‌گذاری یا استفاده از خدمات صرافی.

بنابراین، افزایش جریان ورودی به‌تنهایی اثبات نمی‌کند که فشار فروش افزایش خواهد یافت.

جریان خروج رمزارز از صرافی چیست؟

جریان خروج دارایی از صرافی یا Exchange Outflow به انتقال رمزارز از آدرس‌های شناسایی‌شده صرافی‌ها به آدرس‌های دیگر اشاره دارد.

گاهی خروج دارایی از صرافی با انتقال آن به کیف پول‌های شخصی همراه است.

به همین دلیل، برخی تحلیلگران افزایش خروجی را در کنار سایر داده‌ها بررسی می‌کنند.

اما خروج بیت کوین از صرافی الزاماً به معنای نگهداری بلندمدت یا افزایش خوش‌بینی نیست.

ممکن است یک شرکت دارایی‌های خود را میان کیف پول‌ها جابه‌جا کند یا صرافی ساختار نگهداری دارایی‌هایش را تغییر دهد.

به همین دلیل، من معتقدم هیچ جریان ورودی یا خروجی را نباید بدون بررسی زمینه آن تفسیر کرد.

جریان خالص صرافی‌ها یا Exchange Netflow چیست؟

جریان خالص صرافی‌ها یکی دیگر از مفاهیم مهم تحلیل آنچین است.

این شاخص معمولاً از اختلاف مقدار ورودی و خروجی دارایی‌ها به دست می‌آید.

فرمول ساده آن به شکل زیر است:

جریان خالص = جریان ورودی − جریان خروجی

برای مثال، فرض کنید در یک روز:

مقدار بیت کوین واردشده به صرافی‌ها: ۵۰۰۰ بیت کوین

مقدار بیت کوین خارج‌شده از صرافی‌ها: ۷۰۰۰ بیت کوین

در این مثال فرضی، جریان خالص برابر با منفی ۲۰۰۰ بیت کوین است.

این عدد نشان می‌دهد در مجموعه آدرس‌های بررسی‌شده، خروجی ثبت‌شده بیشتر از ورودی بوده است.

اما این نتیجه به‌تنهایی مشخص نمی‌کند چه مقدار بیت کوین واقعاً خریداری، فروخته یا برای نگهداری بلندمدت منتقل شده است.

همچنین دقت نتیجه به شناسایی صحیح آدرس‌های صرافی‌ها وابسته است.

ذخایر صرافی‌ها چیست؟

ذخایر صرافی‌ها یا Exchange Reserves به مقدار دارایی موجود در آدرس‌هایی اشاره دارد که یک ارائه‌دهنده داده آنچین به صرافی‌ها نسبت می‌دهد.

بررسی تغییرات این ذخایر می‌تواند اطلاعاتی درباره جابه‌جایی دارایی‌ها ارائه دهد.

اما باید به دو محدودیت توجه کنیم.

اول اینکه تمام آدرس‌های متعلق به یک صرافی لزوماً به‌درستی شناسایی نشده‌اند.

دوم اینکه موجودی آدرس‌های شناسایی‌شده، به‌تنهایی وضعیت مالی کامل یا توان پرداخت بدهی‌های صرافی را مشخص نمی‌کند.

بنابراین، ذخایر آنچین را نباید با اثبات کامل سلامت مالی یک صرافی یکسان دانست.

نهنگ‌های ارز دیجیتال چه کسانی هستند؟

نهنگ یا Whale اصطلاحی است که معمولاً برای دارندگان مقادیر بزرگ یک رمزارز استفاده می‌شود.

در بازار بیت کوین، بعضی ابزارهای تحلیلی آدرس‌ها یا نهادهایی با موجودی بالا را در گروه نهنگ‌ها قرار می‌دهند.

اما تعریف نهنگ در همه منابع یکسان نیست.

برای مثال، ممکن است یک آدرس با موجودی بسیار زیاد متعلق به یک صرافی باشد و دارایی هزاران کاربر را نگهداری کند.

بنابراین، یک آدرس بزرگ الزاماً به معنای وجود یک سرمایه‌گذار شخصی بزرگ نیست.

آیا رفتار نهنگ‌ها احساسات بازار را نشان می‌دهد؟

رفتار آدرس‌های بزرگ می‌تواند موضوع مهمی برای مطالعه باشد.

برای مثال، انتقال مقدار زیادی بیت کوین ممکن است توجه کاربران و رسانه‌ها را جلب کند.

اما از روی یک تراکنش بزرگ نمی‌توان با قطعیت نتیجه گرفت که نهنگ موردنظر قصد خرید یا فروش دارد.

ممکن است تراکنش مربوط به انتقال میان کیف پول‌های یک نهاد، مدیریت امنیت یا عملیات داخلی یک صرافی باشد.

به همین دلیل، تحلیل رفتار نهنگ‌ها باید همراه با شناخت محدودیت‌های شناسایی آدرس‌ها انجام شود.

آدرس فعال در بلاکچین چیست؟

آدرس فعال یا Active Address معمولاً به آدرسی گفته می‌شود که در یک بازه زمانی مشخص در فعالیت‌های ثبت‌شده شبکه مشارکت داشته است.

روش دقیق شمارش آدرس‌های فعال ممکن است میان شبکه‌ها و ابزارهای تحلیلی متفاوت باشد.

افزایش تعداد آدرس‌های فعال می‌تواند نشانه افزایش فعالیت قابل مشاهده شبکه باشد.

اما یک نکته بسیار مهم وجود دارد:

تعداد آدرس‌های فعال با تعداد کاربران واقعی برابر نیست.

یک کاربر ممکن است چندین آدرس داشته باشد.

همچنین یک صرافی می‌تواند تراکنش‌های مربوط به تعداد زیادی کاربر را از طریق زیرساخت خود مدیریت کند.

بنابراین، افزایش آدرس‌های فعال را نباید مستقیماً معادل افزایش تعداد کاربران یا خوش‌بینی بازار دانست.

حجم تراکنش‌های آنچین چیست؟

حجم تراکنش‌های آنچین یا On-Chain Transaction Volume به مقدار دارایی جابه‌جاشده در شبکه اشاره دارد.

این شاخص می‌تواند اطلاعاتی درباره میزان فعالیت اقتصادی ثبت‌شده در بلاکچین ارائه دهد.

اما حجم خام تراکنش‌ها همیشه معادل انتقال واقعی ارزش میان افراد مستقل نیست.

برای مثال، یک نهاد ممکن است دارایی‌های خود را میان آدرس‌های متعلق به خودش جابه‌جا کند.

به همین دلیل، بعضی ابزارهای تحلیلی تلاش می‌کنند انتقال‌های داخلی یا فعالیت‌های خاص را از داده‌های خام جدا کنند.

این فرایند نیز بر اساس مدل‌ها و تخمین‌هایی انجام می‌شود که ممکن است خطا داشته باشند.

مفهوم کوین‌های قدیمی و خواب سرمایه

یکی از موضوعات جالب در تحلیل بیت کوین، بررسی مدت زمانی است که واحدهای دارایی بدون جابه‌جایی باقی مانده‌اند.

در بعضی شاخص‌ها، به این مدت زمان Coin Age گفته می‌شود.

برای مثال، اگر مقداری بیت کوین مدت طولانی جابه‌جا نشده باشد، عمر آن از آخرین انتقال افزایش پیدا می‌کند.

تحلیلگران می‌توانند با بررسی تغییرات این داده‌ها، الگوهای فعالیت دارایی‌های قدیمی‌تر را مطالعه کنند.

اما جابه‌جایی یک کوین قدیمی الزاماً به معنای فروش آن نیست.

ممکن است مالک صرفاً کیف پول خود را تغییر داده باشد.

شاخص Coin Days Destroyed چیست؟

یکی از شاخص‌های تخصصی تحلیل آنچین، Coin Days Destroyed یا به اختصار CDD است.

این شاخص در شبکه‌هایی مانند بیت کوین، به مدت زمان جابه‌جا نشدن خروجی‌های خرج‌نشده و مقدار دارایی منتقل‌شده توجه می‌کند.

برای درک ساده، تصور کنید یک بیت کوین به مدت ۱۰۰ روز جابه‌جا نشده باشد.

اگر آن بیت کوین منتقل شود، در یک محاسبه ساده ۱۰۰ کوین‌روز مصرف‌شده ثبت می‌شود.

در مقابل، انتقال همان مقدار بیت کوین پس از یک روز، یک کوین‌روز مصرف‌شده ایجاد می‌کند.

این مثال برای توضیح مفهوم شاخص است.

افزایش CDD ممکن است نشان دهد دارایی‌هایی با عمر بیشتر جابه‌جا شده‌اند.

اما انگیزه این جابه‌جایی از خود شاخص مشخص نمی‌شود.

شاخص MVRV چیست؟

یکی دیگر از شاخص‌های شناخته‌شده تحلیل آنچین، نسبت MVRV است.

این عبارت مخفف Market Value to Realized Value است.

در شکل رایج، این نسبت از تقسیم ارزش بازار بر ارزش تحقق‌یافته محاسبه می‌شود.

ارزش بازار معمولاً از قیمت جاری دارایی و عرضه در گردش آن به دست می‌آید.

ارزش تحقق‌یافته در مدل‌های رایج بیت کوین، بر اساس ارزش‌گذاری واحدهای دارایی در زمان آخرین جابه‌جایی آن‌ها محاسبه می‌شود.

نسبت MVRV می‌تواند برای مطالعه تفاوت میان ارزش بازار و مبنای ارزش‌گذاری تاریخی دارایی‌ها استفاده شود.

اما نباید آن را اندازه‌گیری دقیق سود یا زیان واقعی تمام سرمایه‌گذاران دانست.

برای مثال، انتقال دارایی میان کیف پول‌های متعلق به یک فرد ممکن است مبنای ارزش‌گذاری آنچین را تغییر دهد، بدون اینکه فروش واقعی رخ داده باشد.

بنابراین، MVRV نیز محدودیت‌های مهمی دارد.

شاخص SOPR چیست؟

SOPR مخفف Spent Output Profit Ratio است.

این شاخص در تحلیل شبکه‌هایی مانند بیت کوین، نسبت ارزش خروجی‌های خرج‌شده در زمان انتقال به ارزش آن‌ها در زمان ایجاد را بررسی می‌کند.

به زبان ساده، SOPR تلاش می‌کند نشان دهد خروجی‌های منتقل‌شده، بر اساس قیمت‌های مرجع آنچین، در چه وضعیتی نسبت به ارزش قبلی خود قرار داشته‌اند.

در تفسیر ساده این شاخص:

مقدار بیشتر از یک معمولاً نشان‌دهنده انتقال خروجی‌ها در سطح ارزشی بالاتر از مبنای قبلی آن‌هاست.

مقدار کمتر از یک معمولاً نشان‌دهنده انتقال در سطح ارزشی پایین‌تر از مبنای قبلی است.

اما این شاخص نیز لزوماً سود یا زیان تحقق‌یافته ناشی از فروش واقعی را نشان نمی‌دهد.

زیرا هر انتقال آنچین، معامله اقتصادی میان دو مالک مستقل نیست.

آیا داده‌های آنچین می‌توانند احساسات واقعی بازار را مشخص کنند؟

پاسخ دقیق این است که داده‌های آنچین می‌توانند نشانه‌هایی از رفتار قابل مشاهده ارائه دهند، اما احساسات واقعی افراد را مستقیماً اندازه‌گیری نمی‌کنند.

برای مثال، افزایش خروجی بیت کوین از صرافی‌ها ممکن است با تغییر رفتار نگهداری دارایی همراه باشد.

اما از این داده نمی‌توان فهمید تمام افراد به دلیل خوش‌بینی چنین کاری کرده‌اند.

به همین ترتیب، افزایش فعالیت آدرس‌ها می‌تواند دلایل مختلفی داشته باشد.

بنابراین، بهتر است داده‌های آنچین را بخشی از اطلاعات مورد استفاده در تحلیل احساسات بدانیم، نه جایگزین مستقیم بررسی احساسات کاربران.

تفاوت داده‌های آنچین بیت کوین و اتریوم

یکی از نکات مهم این جلسه این است که همه بلاکچین‌ها ساختار یکسانی ندارند.

بیت کوین از مدل خروجی‌های خرج‌نشده یا UTXO استفاده می‌کند.

در مقابل، اتریوم دارای ساختار حساب‌محور است و از قراردادهای هوشمند نیز پشتیبانی می‌کند.

به همین دلیل، بعضی شاخص‌های آنچین که برای بیت کوین طراحی شده‌اند، مستقیماً برای اتریوم یا سایر شبکه‌ها قابل استفاده نیستند.

برای مثال، شاخص‌های مبتنی بر عمر خروجی‌های خرج‌نشده باید با توجه به ساختار شبکه تفسیر شوند.

در نتیجه، هنگام مقایسه داده‌های آنچین رمزارزهای مختلف باید تفاوت فناوری و روش محاسبه را در نظر بگیریم.

محدودیت‌های تحلیل آنچین ارز دیجیتال

با وجود اهمیت داده‌های آنچین، این روش محدودیت‌های قابل‌توجهی دارد.

۱. ناشناس یا مستعار بودن هویت کاربران

در بسیاری از بلاکچین‌های عمومی، آدرس‌ها به‌صورت مستقیم هویت واقعی صاحبان خود را نشان نمی‌دهند.

۲. انتقال‌های داخلی

ممکن است یک شخص یا شرکت دارایی را میان کیف پول‌های متعلق به خودش جابه‌جا کند.

۳. خطا در شناسایی آدرس صرافی‌ها

ابزارهای تحلیلی ممکن است تمام آدرس‌های متعلق به یک صرافی را شناسایی نکرده باشند.

۴. فعالیت خارج از زنجیره

بخش قابل‌توجهی از معاملات صرافی‌های متمرکز در دفترهای داخلی آن‌ها ثبت می‌شود و هر معامله الزاماً یک تراکنش جداگانه روی بلاکچین ایجاد نمی‌کند.

۵. تفاوت ساختار شبکه‌ها

شاخص‌های مناسب بیت کوین ممکن است برای سایر بلاکچین‌ها معنای متفاوتی داشته باشند.

۶. محدودیت در شناخت انگیزه افراد

داده‌های بلاکچین نشان می‌دهند چه تراکنشی ثبت شده، اما معمولاً توضیح نمی‌دهند چرا آن تراکنش انجام شده است.

ابزارهای شناخته‌شده تحلیل آنچین

برای مطالعه داده‌های آنچین، پلتفرم‌های تحلیلی مختلفی وجود دارند.

یکی از نام‌های شناخته‌شده در این حوزه Glassnode است که شاخص‌هایی درباره رفتار دارایی‌ها و فعالیت شبکه ارائه می‌دهد.

CryptoQuant نیز از پلتفرم‌هایی است که داده‌هایی مانند جریان دارایی به صرافی‌ها، ذخایر صرافی‌ها و بعضی شاخص‌های بازار را نمایش می‌دهد.

پلتفرم Dune امکان ساخت و مشاهده گزارش‌ها و پرس‌وجوهای تحلیلی بر پایه داده‌های بلاکچین را فراهم می‌کند.

همچنین مرورگرهای بلاکچین مانند Etherscan برای مشاهده تراکنش‌ها و اطلاعات عمومی شبکه اتریوم کاربرد دارند.

البته ابزارهای مختلف ممکن است از روش‌های متفاوتی برای جمع‌آوری، پاک‌سازی و تفسیر داده‌ها استفاده کنند.

به همین دلیل، بهتر است پیش از مقایسه اعداد، تعریف هر شاخص بررسی شود.

مثال آموزشی از ترکیب داده‌های آنچین

فرض کنید در یک بازه زمانی فرضی، سه اتفاق مشاهده شده است.

اول، مقدار بیت کوین موجود در آدرس‌های شناسایی‌شده صرافی‌ها کاهش یافته است.

دوم، تعداد آدرس‌های فعال افزایش پیدا کرده است.

سوم، تعدادی از خروجی‌های قدیمی بیت کوین جابه‌جا شده‌اند.

از این اطلاعات می‌توان نتیجه گرفت که در مجموعه داده‌های بررسی‌شده، تغییراتی در موجودی صرافی‌ها، فعالیت آدرس‌ها و جابه‌جایی دارایی‌های قدیمی رخ داده است.

اما آیا این اتفاق‌ها به معنای افزایش قطعی قیمت هستند؟

خیر.

آیا می‌توان نتیجه گرفت تمام هولدرها خوش‌بین شده‌اند؟

باز هم خیر.

برای چنین نتیجه‌گیری‌هایی اطلاعات موجود کافی نیست.

این مثال نشان می‌دهد که تحلیل حرفه‌ای باید میان مشاهده داده و تفسیر آن تفاوت قائل شود.

اشتباهات رایج در تحلیل احساسات با داده‌های آنچین

یکی از اشتباهات رایج، تصور این است که هر انتقال بزرگ بیت کوین به صرافی به معنای فروش فوری است.

اشتباه دیگر این است که خروج دارایی از صرافی را همیشه نشانه خوش‌بینی بدانیم.

بعضی افراد نیز افزایش تعداد آدرس‌های فعال را مستقیماً معادل افزایش تعداد کاربران واقعی در نظر می‌گیرند.

همچنین ممکن است تغییر شاخص‌هایی مانند MVRV یا SOPR بدون توجه به روش محاسبه آن‌ها تفسیر شود.

من معتقدم مهم‌ترین راه جلوگیری از این اشتباهات، شناخت تعریف دقیق شاخص‌ها و بررسی محدودیت داده‌هاست.

تمرین آموزشی جلسه ششم

برای یادگیری بهتر این جلسه، یک تمرین ساده پیشنهاد می‌کنم که به هیچ معامله واقعی نیاز ندارد.

یک نمودار تاریخی عمومی از جریان ورود و خروج بیت کوین به صرافی‌ها انتخاب کنید.

سپس در سه تاریخ متفاوت، مقدار جریان ورودی، خروجی و خالص را بررسی کنید.

در کنار این داده‌ها، تغییرات قیمت بیت کوین را در همان بازه‌ها مشاهده کنید.

حالا به این پرسش‌ها پاسخ دهید:

آیا افزایش ورودی همیشه با کاهش قیمت همراه بوده است؟

آیا خروجی بیشتر از ورودی همیشه به افزایش قیمت منجر شده است؟

آیا ممکن است انتقال‌های داخلی صرافی‌ها بر اعداد تأثیر گذاشته باشند؟

آیا داده‌ها برای شناسایی انگیزه واقعی صاحبان دارایی کافی هستند؟

هدف این تمرین، یادگیری مشاهده و تفسیر محتاطانه داده‌هاست، نه ساخت سیگنال خرید یا فروش.

جمع‌بندی جلسه ششم دوره جامع تحلیل احساسات

در این جلسه از دوره جامع تحلیل احساسات ارز دیجیتال یاد گرفتیم که داده‌های آنچین می‌توانند اطلاعات ارزشمندی درباره فعالیت شبکه و جابه‌جایی دارایی‌ها ارائه دهند.

با مفاهیمی مانند رفتار هولدرها، جریان ورود و خروج رمزارزها از صرافی‌ها، جریان خالص، ذخایر صرافی‌ها، فعالیت نهنگ‌ها و آدرس‌های فعال آشنا شدیم.

همچنین شاخص‌های تخصصی‌تری مانند CDD، MVRV و SOPR را بررسی کردیم.

اما مهم‌ترین نکته‌ای که دوست دارم از این جلسه به خاطر بسپارید این است:

بلاکچین می‌تواند به ما نشان دهد دارایی‌ها چگونه جابه‌جا شده‌اند، اما همیشه نمی‌تواند توضیح دهد صاحبان آن دارایی‌ها چه احساسی داشته‌اند یا چه تصمیمی در آینده خواهند گرفت.

در جلسه هفتم، سراغ ابزارهای تخصصی تحلیل احساسات می‌رویم و با پلتفرم‌هایی آشنا می‌شویم که داده‌های اجتماعی، شاخص‌های بازار و اطلاعات تحلیلی را در قالب داشبورد ارائه می‌کنند.

👈به جلسه بعدی اموزش بروید

تا جلسه بعد، موفق و آگاه باشید.

امید حق‌دوست

واژه‌نامه تخصصی جلسه ششم؛ اصطلاحات انگلیسی با معنی و تلفظ

تلفظ‌های فارسی تقریبی هستند و آوانگاری IPA بر اساس تلفظ رایج انگلیسی آمریکایی نوشته شده است.

۱. On-Chain Analysis

تلفظ فارسی: آن‌چِین اَنَلِسیس

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈɑn tʃeɪn əˈnæləsɪs/

معنی: تحلیل داده‌های ثبت‌شده روی بلاکچین

توضیح: بررسی تراکنش‌ها، آدرس‌ها و فعالیت‌های قابل مشاهده شبکه.

۲. On-Chain Sentiment Analysis

تلفظ فارسی: آن‌چِین سِنتیمِنت اَنَلِسیس

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈɑn tʃeɪn ˈsɛntɪmənt əˈnæləsɪs/

معنی: تحلیل احساسات با داده‌های آنچین

توضیح: استفاده از داده‌های بلاکچین برای بررسی غیرمستقیم برخی الگوهای رفتاری بازار.

۳. Blockchain

تلفظ فارسی: بلاک‌چِین

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈblɑkˌtʃeɪn/

معنی: زنجیره بلوکی

توضیح: ساختاری برای ثبت و نگهداری داده‌ها در شبکه‌ای از بلوک‌های مرتبط.

۴. Holder

تلفظ فارسی: هولدِر

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈhoʊldɚ/

معنی: دارنده دارایی

توضیح: فرد یا نهادی که یک دارایی دیجیتال را نگهداری می‌کند.

۵. Long-Term Holders

تلفظ فارسی: لانگ تِرم هولدِرز

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈlɔŋ tɝm ˈhoʊldɚz/

معنی: دارندگان بلندمدت

توضیح: گروهی از دارندگان که در مدل‌های تحلیلی بر اساس مدت جابه‌جا نشدن دارایی دسته‌بندی می‌شوند.

۶. Short-Term Holders

تلفظ فارسی: شورت تِرم هولدِرز

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈʃɔrt tɝm ˈhoʊldɚz/

معنی: دارندگان کوتاه‌مدت

توضیح: گروهی از دارندگان که دارایی آن‌ها در بازه کوتاه‌تری جابه‌جا شده است.

۷. Exchange Inflow

تلفظ فارسی: اِکسچِینج این‌فلو

تلفظ انگلیسی (IPA): /ɪksˈtʃeɪndʒ ˈɪnfloʊ/

معنی: جریان ورودی به صرافی

توضیح: مقدار رمزارز منتقل‌شده به آدرس‌های شناسایی‌شده صرافی‌ها.

۸. Exchange Outflow

تلفظ فارسی: اِکسچِینج آوت‌فلو

تلفظ انگلیسی (IPA): /ɪksˈtʃeɪndʒ ˈaʊtfloʊ/

معنی: جریان خروجی از صرافی

توضیح: مقدار رمزارز منتقل‌شده از آدرس‌های شناسایی‌شده صرافی‌ها.

۹. Exchange Netflow

تلفظ فارسی: اِکسچِینج نِت‌فلو

تلفظ انگلیسی (IPA): /ɪksˈtʃeɪndʒ ˈnɛtfloʊ/

معنی: جریان خالص صرافی

توضیح: اختلاف مقدار ورودی و خروجی دارایی از صرافی‌ها.

۱۰. Exchange Reserves

تلفظ فارسی: اِکسچِینج ریزِروز

تلفظ انگلیسی (IPA): /ɪksˈtʃeɪndʒ rɪˈzɝvz/

معنی: ذخایر صرافی‌ها

توضیح: مقدار دارایی موجود در آدرس‌هایی که به صرافی‌ها نسبت داده شده‌اند.

۱۱. Whale

تلفظ فارسی: وِیل

تلفظ انگلیسی (IPA): /weɪl/

معنی: نهنگ

توضیح: اصطلاحی برای دارندگان مقادیر بزرگ یک دارایی دیجیتال.

۱۲. Active Address

تلفظ فارسی: اَکتیو اَدرِس

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈæktɪv əˈdrɛs/

معنی: آدرس فعال

توضیح: آدرسی که در یک بازه زمانی مشخص در فعالیت ثبت‌شده شبکه مشارکت داشته است.

۱۳. On-Chain Transaction Volume

تلفظ فارسی: آن‌چِین تِرَنزَکشِن والیوم

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˈɑn tʃeɪn trænˈzækʃən ˈvɑljuːm/

معنی: حجم تراکنش‌های آنچین

توضیح: مقدار دارایی جابه‌جاشده در تراکنش‌های ثبت‌شده بلاکچین.

۱۴. Coin Age

تلفظ فارسی: کوین اِیج

تلفظ انگلیسی (IPA): /kɔɪn eɪdʒ/

معنی: عمر کوین

توضیح: مدت زمان سپری‌شده از آخرین جابه‌جایی واحدهای دارایی در مدل‌های مشخص.

۱۵. Coin Days Destroyed — CDD

تلفظ فارسی: کوین دِیز دیستروید

تلفظ مخفف: سی دی دی

تلفظ انگلیسی (IPA): /kɔɪn deɪz dɪˈstrɔɪd/ — /ˌsiː diː ˈdiː/

معنی: کوین‌روزهای مصرف‌شده

توضیح: شاخصی که مقدار دارایی جابه‌جاشده را با مدت زمان جابه‌جا نشدن قبلی آن ترکیب می‌کند.

۱۶. MVRV — Market Value to Realized Value

تلفظ فارسی: اِم وی آر وی

تلفظ عبارت کامل: مارکِت وَلیو تو ریالایزد وَلیو

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˌɛm viː ɑr ˈviː/ — /ˈmɑrkɪt ˈvæljuː tə ˈriːəlaɪzd ˈvæljuː/

معنی: نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته

توضیح: شاخصی برای مقایسه ارزش بازار با مبنای ارزش‌گذاری تاریخی دارایی‌ها در یک مدل آنچین.

۱۷. SOPR — Spent Output Profit Ratio

تلفظ فارسی: اِس او پی آر

تلفظ عبارت کامل: اِسپِنت آوت‌پوت پرافیت رِیشیو

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˌɛs oʊ piː ˈɑr/ — /spɛnt ˈaʊtpʊt ˈprɑfɪt ˈreɪʃioʊ/

معنی: نسبت سود خروجی‌های خرج‌شده

توضیح: شاخصی برای مقایسه ارزش خروجی‌های منتقل‌شده در زمان خرج شدن با ارزش آن‌ها در زمان ایجاد.

۱۸. UTXO — Unspent Transaction Output

تلفظ فارسی: یو تی اِکس او

تلفظ عبارت کامل: اَن‌اِسپِنت تِرَنزَکشِن آوت‌پوت

تلفظ انگلیسی (IPA): /ˌjuː tiː ɛks ˈoʊ/ — /ʌnˈspɛnt trænˈzækʃən ˈaʊtpʊt/

معنی: خروجی خرج‌نشده تراکنش

توضیح: واحدی در مدل حسابداری بیت کوین که می‌تواند در تراکنش‌های بعدی خرج شود.

۱۹. Glassnode

تلفظ فارسی: گِلَس‌نود

تلفظ تقریبی انگلیسی (IPA): /ˈɡlæsnoʊd/

معنی: نام یک پلتفرم تحلیل داده‌های بلاکچین

توضیح: ارائه‌دهنده شاخص‌های آنچین و اطلاعات تحلیلی بازار رمزارزها.

۲۰. CryptoQuant

تلفظ فارسی: کریپتو کوانت

تلفظ تقریبی انگلیسی (IPA): /ˈkrɪptoʊ kwɑnt/

معنی: نام یک پلتفرم تحلیل داده‌های رمزارزی

توضیح: ارائه‌دهنده داده‌های آنچین و شاخص‌های مرتبط با بازار.

۲۱. Dune

تلفظ فارسی: دون

تلفظ انگلیسی (IPA): /duːn/